Україна не змогла домовитися з власниками облігацій про реструктуризацію міжнародного боргу на суму близько 20 мільярдів доларів. Така ситуація загрожує для України дефолтом.

Видання Reuters пише, що угода з утримувачами міжнародних облігацій, яка дала змогу Україні призупинити виплати після вторгнення Росії в країну у 2022 році, закінчується в серпні.

Міністр фінансів України Сергій Марченко заявив, що переговори триватимуть. Він очікує, що уряд досягне угоди до 1 серпня. Україна намагається переглянути свій борг, щоб зберегти доступ до міжнародних ринків і одночасно виконати вимоги МВФ щодо реструктуризації.

Марченко заявив, що економіка країни являє собою "крихку рівновагу", яка залежить від послідовної та суттєвої підтримки з боку партнерів.

"Своєчасна реструктуризація боргу - найважливіша частина цієї підтримки", - сказав він. "Щоб вигравати війни, сильні армії повинні спиратися на сильну економіку".

Власники облігацій заявили, що пропозиція уряду вимагала списання коштів, що "значно перевищує" очікувані ринками 20%.

"Ця пропозиція ризикує завдати істотної шкоди майбутній базі інвесторів України та її основній меті - поверненню на ринки капіталу за першої ж можливості", - додали вони.

Україна може спробувати продовжити призупинення платежів після серпня, але віддає перевагу більш довгостроковому рішенню - повному перегляду боргу.

Проведення реструктуризації боргу в розпал війни завжди розглядалося як безпрецедентне і грандіозне завдання для України. Партнери Києва, які підтримують країну та її економіку, не хочуть, щоб гроші йшли на виплату боргів.

Україна запропонувала обміняти наявний борг на п`ять суверенних облігацій з терміном погашення з 2034 по 2040 рік, а також на так званий державний контингентний борговий інструмент (SCDI), прив`язаний до показників податкових надходжень. Вартість цього інструменту буде визначена у 2027 році.

Інвестори просили надати інструменти, які від самого початку генеруватимуть стабільний грошовий потік, і нові облігації виплачуватимуть відсотки в символічному розмірі 1% протягом перших 18 місяців, до 3% у 2026 і 2027 роках, а потім до 6%, що загалом становитиме 700 мільйонів доларів. Ця пропозиція означала списання коштів у розмірі від 25 до 60% залежно від показників SCDI. Україна також запропонувала інвесторам варіант, що включає тільки звичайні облігації.

Інвестори висунули дві зустрічні пропозиції, обидві з яких передбачали номінальне скорочення на 20% і дозволяли потенційно повністю повернути концесії. Уряд заявив, що жодна з пропозицій інвесторів не відповідає вимогам МВФ.

Обидві пропозиції складалися з пакета інструментів двох типів - серії з двох облігацій з купоном понад 7%, а також "облігації на відновлення" зі змінними, ступінчастими виплатами.

Україна також запропонувала виключити пункт про перехресний дефолт між її міжнародними облігаціями та ВВП-ордерами, які пов`язані з економічним зростанням і за якими вона винна інвесторам 2,6 мільярда доларів.

5 травня видання The Wall Street Journal випустило статтю, в якій йшлося про те, що західним інвесторам і кредиторам набридло давати відтермінування економіці України у зв`язку з війною: Київ можуть змусити платити відсоток за непогашеними єврооблігаціями вже з 2025 року.

Йдеться про інвесторів, які володіють приблизно п`ятою частиною непогашених єврооблігацій України (орієнтовно на суму 20 мільярдів доларів). Головна мета: щоб Київ, який щойно отримав близько 60 мільярдів доларів допомоги від США, відновив виплати в обмін на списання значної частини непогашеного боргу країни.

Анастасія Горбачова
УНІАН, 17 червня 2024